Инвестиции (капиталовложения) представляют собой затраты денежных ресурсов, направляемые на приобретение капитала. Инвестиции можно классифицировать на следующие группы:
1) реальные (вложения в физический и человеческий капитал) и финансовые (затраты на приобретение финансового капитала);
2) внутренние и иностранные;
3) прямые (инвестиции, выполненные субъектами, владеющими более чем 10% акций предприятия) и портфельные (инвестиции, выполненные субъектами, владеющими менее чем 10% акций предприятия).
Деятельность экономического субъекта, связанная с инвестированием, предполагает формирование своеобразного портфеля инвестиций. В зависимости от инвестиционной стратегии предприятия выделяют:
1) консервативный портфель (предполагает инвестирование в малодоходные, но стабильные объекты);
2) доходный портфель (инвестиции осуществляются в объекты, гарантированно приносящие высокие доходы);
3) рисковый портфель (его формирование связано с осуществлением инвестирования в объекты, приносящие наибольший, но не гарантированный доход).
На величину инвестиций влияют следующие основные факторы:
1) ожидаемая норма чистой прибыли (чем больше ожидается прибыль, тем выше уровень инвестиций);
2) ставка процента (существует обратная зависимость между ставкой процента и величиной требуемых инвестиций);
3) издержки на приобретение и эксплуатацию оборудования (чем выше издержки, тем меньше уровень инвестиций);
4) налоги на бизнес (чем меньше уровень налогов, тем выше объем инвестиций);
5) технический прогресс (является стимулом для инвестирования);
6) имеющийся основной капитал (чем больше основного капитала у производителя, тем меньше требуется расходовать средств на покупку нового оборудования).
Самой важной частью рынка капитала является рынок ссудного капитала, т. е. денежные средства, привлекаемые для организации процесса производства и оплаты рабочей силы.
Источниками ссудного капитала являются:
1) денежные доходы населения;
2) свободный капитал предприятия:
а) амортизационные накопления компании;
б) средства, необходимые для выплаты заработной платы;
в) прибыль, которую аккумулирует фирма для расширения производства;
г) часть оборотного капитала, накопленная из-за разницы во времени продажи продукции и покупки сырья;
3) средства рантье (рантье – лица, обладающие капиталом большого размера и живущие за счет получения процента на капитал).
Размер ставки процента, взимаемой за ссудный капитал, зависит от:
1) сроков займа – чем длительнее срок займа, тем выше ставка с процента;
2) размеров займа – чем меньше ссуда, тем больше процентная ставка;
3) риска – если продавец капитала оценивает как высокую вероятность невозвращения займа, то он устанавливает более высокую ставку процента.
На рынке ссудного капитала постоянно осуществляется переливание средств с рынка краткосрочных операций (обслуживает движение оборотного капитала) на рынок долгосрочного капитала (поддерживает движение основного капитала). На практике предоставление капитала в кредит может осуществляться через покупку ценных бумаг.
Ценные бумаги – это документы, дающие их обладателям право на то или иное имущество, на получение доходов, определенных денежных сумм. Главные среди ценных бумаг – акции и облигации, связанные с созданием и развитием акционерных обществ.
Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о том, что ее держатель:
1) вложил определенную сумму денег (долю) в уставный капитал данного акционерного общества;
2) является совладельцем этого капитала (в размере соответствующей доли);
3) имеет право на получение части прибыли акционерного общества в форме так называемого дивиденда.
Существует множество видов акций, различаемых по разным признакам:
1) по характеру распоряжения:
а) именные акции – имя владельца фиксируется в специальных книгах (покупаются только гражданами);
б) предъявительские акции – имя владельца не регистрируется;
2) по характеру получения и размерам дохода:
а) обыкновенные акции – дивиденды по акциям такого вида зависят от прибыли компании в текущем году;
б) привилегированные акции – дивиденды по таким акциям фиксированы (обычно меньше, чем по обыкновенным) и не зависят от прибыли компании;
3) по формам выпуска и обращения:
а) сертификатные акции – это ценные бумаги, которые представлены особым документом (сертификатом);
б) безналичные акции – это ценные бумаги, существующие в безбумажной форме (в памяти компьютеров и / или в учетных реестрах акционерного общества);
4) по обеспечению права голоса – одноголосые, безголосые и многоголосые (какое количество голосов предоставляется для голосования держателю акций).
На акции проставляется ее цена, которая называется номинальной стоимостью акции. Ценные бумаги продаются на фондовой бирже или в банке по курсу акций. Курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален величине ставки процента:
...
Курс акций = (Дивиденд / Ставка процента) ? 100%.
Акция не возвращается назад предприятию, выпустившему ее, она может быть продана на бирже.
Наряду с акциями акционерное общество может выпускать и облигации. Облигация – это долговое обязательство, по которому заемщик (акционерное общество) гарантирует держателю облигации (своему кредитору – физическому или юридическому лицу):
1) регулярную выплату дохода в виде процента;
2) в конечном итоге возврат обозначенной в облигации суммы денег в оговоренный срок.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53