2) раздел расходов денежных средств, отражающий все виды
оттоков денежных средств на предстоящий период;
3) раздел избытка или дефицита денежных средств - разни-
ца между поступлением и расходованием денежных средств;
4) финансовый раздел, в котором подробно представлены ста-
тьи заемных средств и погашения задолженности на предстоящий
период.
Бюджет денежных средств компании может выглядеть сле-
дующим образом.
Прогнозный отчет о прибыли представляет собой расчет-
ную оценку доходов и расходов предприятия на предстоящий пе-
риод.
Прогнозный баланс позволяет финансовому менеджеру оце-
нить, как будет выглядеть финансовое положение компании по про-
шествии соответствующего периода. При этом прогнозный баланс
позволяет:
- выявить возможные неблагоприятные для компании фи-
нансовые последствия решений, принимаемых на предстоящий пе-
риод;
- проверить математическую правильность других расчетов;
- рассчитать финансовые коэффициенты и оценить их уро-
вень с позиций требований финансового рынка;
- структурно выделить будущие финансовые источники и
обязательства. Одним из наиболее распространенных приемов фи-
нансового планирования является метод процента от реализации,
Этот метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с плани-
руемым объемом реализованной продукции. Основанием для тако-
го подхода считается тот факт, что большинство статей перемен-
ных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств на-
ходятся в непосредственной зависимости от объема реализованной
264
Раздел II. Управление предприятием
продукции. В ходе использования данного метода финансовый ме-
неджер:
- определяет статьи, которые в прощлые периоды изменя-
лись прямо пропорционально изменению объема реализованной
продукции;
- намечает планируемый объем реализации;
- оценивает соответствующие статьи в соответствии с пред-
полагаемым изменением объема реализации. Например, если в про-
шлом материально-производственные запасы изменялись прямо
пропорционально изменению объема реализации, то при росте реа-
лизованной продукции на следующий год на 20% материально-про-
изводственные запасы при прочих равных условиях также увели-
чатся на 20% и составят 1,2 млн. руб., если в прошлом году они
составляли 1 млн. руб.
Результатом использования этого метода является расчет по
балансу необходимых дополнительных источников внешнего фи-
нансирования, обусловленных планируемым приростом реализован-
ной продукции.
В задачи финансового менеджера входит также определение,
за счет каких внешних источников может быть получено это фи-
нансирование - выпуска акций, облигаций или получения креди-
тов.
Исключительно важное значение для успеха управления фи-
нансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных пла-
нов, в первую очередь - анализ показателей финансовой от-
четности.
Под анализом финансовой отчетности предприятия понимает-
ся выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различ-
ными показателями его финансово-хозяйственной деятельности,
включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заин-
тересованным лицам и организациям принимать решения на осно-
ве оценки текущего финансового положения и деятельности компа-
нии за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей
на предстоящие годы.
Наиболее важными приемами анализа являются: изучение от
четности; горизонтальный, вертикальный анализ и трендовый ана-
лиз, а также использование так называемых финансовых коэффи-
циентов. Одним из важнейших приемов анализа является изучение
отчетности и абсолютных величин, представленных в этих формах.
Изучение отчетности, даже простое ознакомление с ней, позволяют
сделать выводы об основных источниках привлечения средств пред-
приятием, направлениях их вложения, основных источниках полу-
ченной за отчетный период прибыли, основных источниках получе-
ния денежных средств, применяемых методах учета и изменениях
в них, организационной структуре предприятия и направлениях
его деятельности, дивидендной политике и т. д. Однако эта инфор-
мация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленче-
6. Управление финансами предприятия
265
ских решений, в том числе решений финансового менеджмента, не
позволяет оценить динамику основных показателей деятельности
компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и ми-
рового рынка. Это достигается посредством сравнительного анали-
за. ,
Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и
относительные отклонения различных статей отчетности по срав-
нению с предшествующим годом. Вертикальный анализ проводится
с целью выявления удельного веса отдельных статей в общем ито-
говом показателе, принимаемом за 100% (например, удельный вес
различных статей актива и пассива в общей сумме соответственно
средств предприятия и источников формирования этих средств и
др.). Трендовый анализ основан на расчете относительных отклоне-
ний показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года,
для которого все показатели принимаются за 100%.
Наконец, широко используемым приемом анализа отчетности
является изучение специальных коэффициентов, расчет кото-
рых основан на существовании определенных соотношений между
отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты представля-
ют большой интерес, поскольку достаточно быстро и просто позво-
ляют оценить финансовое положение компании.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214