Правда, при условии, что они будут постоянно возобновляться теми же самыми или другими поставщиками.
Важными индикаторами при обсуждении капиталовложений являются "покрытие долгов" и "ликвидность".
В понятие "покрытие долгов" входит сопоставление имущества, рассматриваемое в зависимости от степени возможной реализации, а также обязательств, рассматриваемых по степени срочности. При этом различаются три степени покрытия долгов:
1. СТЕПЕНЬ НЕМЕДЛЕННОГО ПОКРЫТИЯ ДОЛГОВ
____________немедленно реализуемое имущество X 100____________ не терпящие отлагательств срочные долен + краткосрочные затраты наличными'
2. СТЕПЕНЬ ПОКРЫТИЯ КРАТКОСРОЧНЫХ ДОЛГОВ
_________быстро реализуемое имущество X 100_________ краткосрочные и срочные долги + краткосрочные затраты наличными
3. СТЕПЕНЬ ПОКРЫТИЯ СРЕДНЕСРОЧНЫХ ДОЛГОВ
____быстро и относительно быстро реализуемое имущество X 100____
срочные и относительно срочные долей + краткосрочные затраты наличными '
Под термином "ликвидность" понимается способность вовремя оплатить предстоящие долги. При этом сопоставляются имущественные средства, разбиваемые по степени их реализации.
Различаются следующие коэффициенты ликвидности (или степени покрытия имущественных средств):
1. СТЕПЕНЬ ПОКРЫТИЯ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ
_______________наличные средства X 100_______________ краткосрочные долги + краткосрочные потребности в ликвидных средствах '
2. СТЕПЕНЬ ПОКРЫТИЯ ДЕНЕЖНОЙ НАЛИЧНОСТИ И ЛЕГКО РЕАЛИЗУЕМЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
_____сумма наличных средств и реализуемых ценных бумаг X 100____ краткосрочные долги + краткосрочные потребности в ликвидных средствах '
3. СТЕПЕНЬ ПОКРЫТИЯ ФИНАНСОВОГО ИМУЩЕСТВА ____сумма наличных средств и краткосрочных требований XlQQ____ краткосрочные долги + краткосрочные потребности в ликвидных средствах '
4. СТЕПЕНЬ ОБЩЕГО ПОКРЫТИЯ
______сумма свободного имуирства и кредитных резервов 100______. краткосрочные долги + краткосрочные потребности в ликвидных средствах *
АНАЛИЗ ПРИБЫЛЕЙ
При анализе прибыли в первую очередь используются такие показатели, как рентабельность капитала и рентабельность оборота.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА
Данный показатель представляет собой соотношение между вложенным в предприятие капиталом и его прибылью.
Рентабельность капитала:
прибыль X 100
капитал '
Под прибылью здесь понимается разница между расходами и доходами. Различают следующие виды рентабельности капитала:
1. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ НОМИНАЛЬНОГО СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА.
Под номинальным собственным капиталом понимается акционерный капитал по уставу предприятия:
_____________прибыль XlOO_____________ акционерный капитал (номинальный собственный капитал) '
2. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПО БАЛАНСУ.
Под собственным капиталом по балансу понимается суммарная величина номинального собственного капитала, резервных фондов и переноса прибылей за вычетом переноса убытков: _____прибыль X 100______
собственный капитал по балансу '
3. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СУММАРНОЙ ВЕЛИЧИНЫ КАПИТАЛА ПО БАЛАНСУ
В это понятие входит величина собственного капитала по балансу и
заемного капитала:
прибыль + интересы на заемный капитал
собственный капитал по балансу + заемный капитал '
4. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИМУЩЕСТВА. НЕОБХОДИМОГО ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Под "имуществом, необходимым для предприятия" понимается все! имущество, которое служит реальным целям предприятия и| оценивается по текущим ценам: 1
________прибыль X 100_________
имучрство, необходимое для предприятия '
5. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА. НЕОБХОДИМОГО ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Здесь имеется в виду имущество, необходимое для предприятия, исключая кредиты поставщиков и затраты клиентов:
________ прибыль X 100 _______
капитал, необходимый для предприятия '
Рентабельность оборота
Рентабельность оборота - это соотношение между прибылью и размером оборота:
прибыль X 100
Здесь надо иметь в виду, что существует соотношение между рентабельностью капитала и рентабельностью оборота: число оборотов, то есть оборот : капитал, позволяет определить и рентабельность оборота.
ПРИМЕР:
Акционерный капитал
Оборот
Прибыль
Число оборотов акционерного капитала:
200000
600000
90000
Рентабельность капитала:
Рентабельность оборота:
600000 _-200000
90000 XlOO _ 200 000 /0
90000 XlOO _ 600 000 /0
Рентабельность капитала можно рассчитать и другим путем:
рентабельность оборота X число оборота капитала - 15% X 3 =45%
Данный пример показывает, что вложенный капитал оборачивается три раза в год, что рентабельность вложенного капитала составляет 45% интересов и что средняя прибыль достигает 15% оборота.
При анализе годового отчета необходимо иметь в виду также воздействия инфляции на финансовое положение предприятия. Прямые последствия заключаются в том, что при проведении расчетов их надлежит включать в амортизацию оборудования не по старой закупочной цене, а исходя из его актуальной (вновь созданной) стоимости. Поэтому размер собственных средств предприятия должен повышаться в большей степени, чем индекс инфляции. Никоим образом нельзя упускать из виду того, что'инфляция может оказывать и положительное воздействие, так как при этом не растут долги, а их реальная стоимость каждый год будет уменьшаться на показатель инфляции.
При проведении подобных анализов нельзя не учитывать общей конъюнктуры, сезонные колебания, прежде всего, в той отрасли хозяйства, к какой относится анализируемое предприятие. Баланс предприятия должен рассматриваться на фоне балансовой картины
конкурентов.
В странах с высокими налогами весьма сложно накапливать финансовые средства для увеличения собственных средств.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38