• методика Швейцарской банковской корпорации;
* методика BERI [37,60,62].
Однако, следует отметить, что их специфической особенностью является определение степени риска для экономики всей страны без учета специфики различных направлений предпринимательской деятельности. Методика Швейцарской банковской корпорации.
Данная методика состоит из четырех этапов:
1) определение основных направлений анализа;
2) сбор исходных данных, их предварительная группировка и обработка;
3) процесс непосредственного прогнозирования и определения степени риска по отдельным рассматриваемым элементам (направлениям предпринимательской деятельности);
4) определение совокупной степени риска. Схема факторов риска, влияющих на предпринимательскую деятельность, используемая в данной методике, приведена в таблице 4.
61
Таблица 4
Схема факторов риска
Факторы риска Оценка по годам
1 2 3 4 прогнозный год
ВНУТРЕННЯЯ ЭКОНОМИКА
1 . Реальный прирост ВНП * * * * *
2. Инвестиционное соотношение внутри страны * * * * *
З.Эффективностъ инвестиций * * * * *
4. Средний уровень инфляции * * * * *
5. Рост денежных поступлений * * * * *
6. Уровень реального внутреннего кредита * * * * *
7. Характеристика налогово-бюджетной политики •* * * * *
ЭКОНОМИКА СТРАНЫ-ПАРТНЕРА
8. Конкурентоспособность * * * * *
9. Торговый баланс * * * * *
10. Экспорт товаров и услуг * it * * *
1 1 . Импорт товаров и услуг * * * * *
1 2 . Внешнеторговое сальдо * * * * *
13. Доля экспорта в ВНП * * * * *
14. Концентрация экспорта * * * * *
1 5. Импорт в страну партнера * * * * *
ЗАДОЛЖЕННОСТЬ
1 6. Общая сумма задолженности страны, в т.ч.: Международному Валютному Фонду Международному Банку Реконструкции и Развития * * * * * * * * * *
17. Международные резервы * * * * *
1 8. Стоимость услуг по внешней задолженности * * * * *
19. Доля внешней задолженности в объеме экспорта * * * * *
20. Доля внешней задолженности по услугам (выплате процентов) в общем объеме экспорта * * * * *
2 1 . Уровень платежеспособности страны по долгам * * * * *
22. Доля международных резервов в объеме импорта * * * it *
23. Величина политического риска * * * it *
24. Уровень безработицы * * * * *
25. Рост ВНП на душу населения * * * * *
Как видно из данной таблицы, большинство показателей рассчитываются традиционным образом.
Реальный прирост ВНП (валового национального продукта) рассчитывается как скорректированное отношение (на уровень инфляции) изменения ВНП.
Под инвестиционным соотношением внутри страны подразумевается отношение суммы инвестиций к стоимости ВНП. Согласно данной методике оптимальным считается соотношение в 25%.
Эффективность инвестиций или, другими словами, рентабельность инвестиций на протяжении всего анализируемого периода при оптимуме должна быть не менее 20%.
62
Средний уровень инфляции рассматривается с точки зрения изменения потребительских цен и состава потребительской корзины, что является отражением не только экономической, а и социально-политической ситуации в стране.
Рост денежных поступлений, так же как и остальные показатели, анализируется в динамике. При этом изучаются все денежные агрегаты: наличные средства, средства предприятий и населения на расчетных текущих счетах и депозитах в банках, страховые средства, стоимость ценных бумаг государственного займа.
При анализе уровня реального внутреннего кредита (депозиты граждан в банках) данный показатель корректируется на индекс инфляции.
Для характеристики налогово-бюджетной политики в данной методике используется модель американского математика и политолога Артура Лэффера, согласно которой усилие налогового пресса со стороны государства на предпринимателей негативно отражается на деловой активности в целом и является дестимуля-тором роста поступлений в государственный бюджет, а в некоторых случаях даже сокращает их.
В данной методике конкурентоспособность рассматривается довольно нетрадиционно и представляет собой конкурентоспособность национальной валюты — динамики ее обменного курса.
Следующая группа показателей связана с анализом торгового баланса по всем видам товаров и услуг (торговый баланс, экспорт товаров и услуг, импорт товаров и услуг, внешнеторговое сальдо, доля экспорта в ВНП).
Концентрация экспорта рассчитывается как доля экспорта основного товара (или группы товаров) в общем объеме экспорта. Данный показатель характеризует зависимость страны от основных потребительских рынков.
Импорт в страну-партнер рассчитывается в абсолютном выражении в тех денежных единицах, которые используются в данной методике.
Остальные показатели, которые анализируются в данной методике, представляют собой оценку возможности страны рассчитываться по своим внешним обязательствам, и являются также отражением политического риска, который определяется по десятибалльной шкале: 1 -3 балла — низкий риск; 4-6 баллов — умеренный риск; 7-9 баллов — высокий риск; 10 баллов — сверхвысокий риск.
После того, когда все показатели рассчитаны, фирма должна Решить, какая база должна использоваться для сравнения. Таким образом, вся совокупность данных параметров должна быть рас-
63
считана и для базовой экономики (например, экономики своей собственной страны), после чего и проводится сравнение. Эта идея представляется довольно интересной потому, что при наличии альтернативных вариантов развития внешнеэкономической деятельности в разных регионах есть возможность выбора оптимального варианта.
Данная методика построена таким образом, что существует возможность корректировки результатов первоначального анализа, обеспечивая таким образом ее гибкость.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62