Данная задача может быть решена при помощи использования метода аналогов. Это означает, что практически любой инвестиционный проект в сфере науки трудно поддается составлению точных прогнозов по причине их инновационного характера. Другими словами, довольно трудно составить прогноз при значительном дефиците исходных данных, что обусловлено целым рядом причин объективного характера (данные разработки не проводились ранее ни этой фирмой, ни другими фирмами, работающими на данном рынке, не достаточно точно определены сроки получения искомых результатов и т.п.).
85
В этом случае степень риска данного инвестиционного проекта может быть определена следующим образом. Если предположить, что направленность деятельности данной фирмы практически во все периоды времени одинакова, то, следовательно, можно сделать и предположение о том, что проекты А, В, С и D, имея некоторые отличия, все же были приблизительно одинаковы с точки зрения воздействия на них различных видов рисков. Это обусловлено как сектором, в котором работает данная фирма, так и персоналом работающим на данной фирме. То есть, в наиболее общем виде степень риска нового инвестиционного проекта может быть рассчитана как среднеарифметическое степеней риска предыдущих проектов. Таким образом,
степень риска нового проекта =
_ (25 + 30 + 20 + 40) _
= 28,75%.
Получив степень риска данного проекта 28,75%, можно оценить его предполагаемые финансовые результаты.
Стоимость инвестиционного проекта должна быть скорректирована на степень риска в сторону увеличения, что будет составлять:
250 000 х (100+ 28,75)
—————i————'- = 321875 долларов. 100
Прибыль от реализации проекта должна быть также скорректирована на степень риска в сторону ее уменьшения:
130 000 х (100-28,75) Л f e
———i—————'- = 92 625 долларов.
Следует обратить внимание на то, что полученный таким образом результат не является совершенно точным. Однако, если перед любой фирмой будет альтернатива выбора знать что-то или не знать вообще ничего, выбран будет первый вариант.
Уровень технических рисков может быть уменьшен, главным образом, за счет привлечения к инновационным проектам максимального внешнего информационного потенциала, контрагентов из числа лучших научно-технических центров, наиболее передовых производственных, инженеринговых, сервисных и консалтинговых фирм, за счет интернационализации технически рискованных проектов, а также подключения к ним правительственных и межправи-
86
тельственных организаций, контролирующих сферы науки, техники, образования, экологии и др.
Основным ограничением для снижения уровня технических рисков являются финансовые и информационные ограничения. Кроме того, важным является и ограниченность контактов фирмы, что позволило бы ей снизить риск. Последнее ограничение довольно актуально особенно для небольших и средних фирм, что является довольно большим тормозом для их участия в таких работах.
6.3. Непосредственно производственные риски
Риски в процессе рлзряботки стратегии
Необоснованное определение приоритетов общей экономической и рыночной стратегии фирмы и соответствующих приоритетов различных видов инноваций, которые, по мнению фирмы, должны внести вклад в достижение поставленных перед нею общих экономических и рыночных целей, означает следующее.
Во-первых, наличие ошибочного "самосознания" фирмы либо ошибочных оценок ее менеджеров кратко-, средне- и долгосрочных интересов собственника (либо группы собственников) фирмы. Так, если фирма создана собственниками, стремящимися к быстрейшему нарастанию капитала фирмы или к распределению прибылей от ее деятельности в пользу других своих фирм, либо областей деятельности, а также для наращивания собственного имущества, то долгосрочная экономическая цель, поставленная в процессе планирования в виде максимизации доли фирмы на рынках сбыта, даже если она на первых этапах проведения хозяйственной деятельности положительно воспринималась собственниками фирмы (и была ими утверждена), может быть при дальнейшем развитии деятельности отвергнута либо пересмотрена, что повлечет за собой изменения в характере деятельности. Это означает, что произведенные ранее расходы могут оказаться излишними, а будет выявлена необходимость проведения непредусмотренных расходов. Все это может повлечь за собой изменения в эффективности данного направления хозяйственной деятельности в сторону ее понижения. Вероятность возникновения данной ситуации особенно возрастает в том случае, если в течение планового периода, а значит и в процессе осуществления запланированных ранее целей меняется собственник фирмы. Учет данного вида риска особенно актуален в акционерных обществах открытого типа, акции которого обращаются свободно на рынках ценных бумаг и в обществах с ограниченной ответственностью, в которых может произойти перераспределение долей в уставном капитале при появлении в них новых партнеров или выбытии старых.
87
Во-вторых, риск необоснованного определения приоритетов фирмы может иметь своим источником ошибку, сделанную во время проведения оценки современного положения фирмы (включая ее финансовое состояние) и ближайших перспектив ее развития. Реализация данного риска может повлечь за собой возникновение такой ситуации, при которой экономические цели, поставленные фирмой при разработке своих планов, станут менее актуальными по сравнению с возникшими на современном этапе. Например, вместо максимизации прибыли как основной цели поставленной в краткосрочном плане развития фирмы за счет увеличения объема продаж наиболее выгодного продукта при появлении резко выраженного дефицита финансовых ресурсов гораздо более актуальной может оказаться задача экономии всех видов расходов.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62