Принятые в США меры производственных мощностей и, следовательно, исполь
зования производственных мощностей, сверх того, устарели. Они не отражаю
т происходившего использования внешних мощностей. Использование внешн
их мощностей означает,, что фирмы в действительности увеличивают свои пр
оизводственные мощности без собственных инвестиций. Но при этом не изме
ряется возрастание производственных мощностей их поставщиков, посколь
ку индексы мощностей предполагают неизменные пропорции добавленных ст
оимостей, доставленных поставщиками компонент и первоначальными произ
водителями оборудования (ППО) (16).
Инвестиции в новые информационные и компьютерные технологии дали такж
е возможность получать большую производительность из того же капитала
при меньшем числе людей. Это часть того, что называется «сокращением», но
сокращение не отражается в официальных индексах мощностей.
Федеральная резервная система также, по-видимому, не понимает, что произ
ошли некоторые важные структурные изменения, которые не дадут инфляции
встать из гроба. Прибавление коммунистического мира к капиталистическ
ому и фактический крах нефтяного картеля ОПЕК сразу же после войны в Пер
сидском заливе означают, что повторения энергетического, продовольств
енного и сырьевого шоков 70-х гг. стали просто невозможны в 90-х. Цены на нефть
в реальном выражении теперь ниже, чем они были в начале 70-х гг., до первого н
ефтяного шока ОПЕК, но разведка месторождений и экспорт из бывшего Совет
ского Союза едва начались, и еще предстоит возвращение Ирака на мировые
рынки нефти.
Снижение заработной платы, начавшееся в Соединенных Штатах, теперь расп
ространяется на весь промышленный мир. Сокращение больших фирм с высоки
ми заработками и дополнительными льготами продолжается с неумолимой п
оследовательностью. В действительности снижение заработной платы даже
ускоряется. К небольшим частям третьего мира, уже оривотированным на эк
спорт в 80-х гг., присоединится теперь второй мир и остальной третий мир. Дав
ление этих производителей с низкими затратами может лишь ускорить сниж
ение цен и заработной платы. В 1994 г. затраты на рабочую силу снизились на 2,9% в
производстве и поднялись лишь на 0,9% вне сельского хозяйства (17).
В то же время производительность растет в самом высоком темпе после 60-х г
г. В 70-х и 80-х гг. производительность в сфере услуг большей частью снижалась
, но теперь она поднимается (18). В отличие от прошлого, услуги теперь никак н
е произведут подспудного инфляционного нажима. Снижение заработков и п
овышение производительности Ц это, разумеется, не рецепт инфляции.
По всей Америке крупные фирмы вырабатывают теперь новые соглашения с по
ставщиками, вроде тех, какие были недавно заключены компанией «Крайслер
». Число поставщиков резко сокращается, поставщикам гарантируют горазд
о большие продажи, первоначальные производители оборудования (ППО) деля
тся с поставщиками информацией и техническим опытом в области проектир
ования и производства, но взамен этого поставщики обязуются ежегодно сн
ижать цены на компоненты, поставляемые ими ППО. В свою очередь, ППО перено
сят некоторую часть этого снижения на своих потребителей, чтобы увеличи
ть свою долю рынка.
По существу мир вернулся к условиям 60-х гг., но с экономикой, менее подверже
нной инфляции (19). В то время эластичность поставок была высокой вследстви
е процессов восстановления после Второй мировой войны и экономической
интеграции, вынужденной в обстановке «холодной войны». Теперь эластичн
ость высока вследствие интеграции второго мира в первый мир и решимости
большей части третьего мира заменить изготовление суррогатов импортны
х продуктов производством, ориентированным на экспорт.
После Второй мировой войны американские фирмы, как правило, сохраняли не
изменными высокие цены или даже повышали их, распределяя плоды своей выс
окой производительности в виде высокой заработной платы или высоких пр
ибылей. Но под давлением международной конкуренции эта система быстро р
азрушается. В 90-е гг. гораздо большая часть повышения производительности
проявляется в снижении цен и гораздо меньшая Ц в повышении заработной п
латы.
Знание того, что правительства утратили свою способность сокращать эко
номические спады, также выразилось в радикальном изменении экспектаци
й. Производители знают теперь, что они не могут больше удерживать неизме
нные цены, рассчитывая на быстрое восстановление после циклических спа
дов. Как показало начало 90-х гг., ни одно правительство не поспешит им на по
мощь с крупными налоговыми и денежными льготами, чтобы стимулировать уп
авший спрос. Вместо этого спадам дадут идти своим чередом, а правительст
ва будут просто ждать, пока наступит подъем. Если спады будут острее и дол
ьше, фирмам придется снизить цены, чтобы пережить эти спады.
Нет привидений на чердаке. Нет угрозы, что инфляция восстанет из гроба.
Повысив ставку процента в 1994 г., Федеральная резервная система убила слаб
ый американский подъем, в который еще должны были включиться многие амер
иканцы, и замедлила едва заметный подъем в остальном промышленном мире.
Через два с половиной месяца после начала этих действий ФРС проценты на
тридцатилетние облигации казначейства едва поднялись на 1,1 пункта, а на т
ридцатилетние закладные с постоянной ставкой Ц на 1,3 пункта. Резкому пов
ышению этих процентов воспрепятствовала поправка в сторону возрастани
я в связи с тридцатилетними инфляционными экспектациями.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152