К сожалению, японский профицит теперь столь велик, а склонность Я
понии к импорту столь мала, что даже при том избытке производственных мо
щностей, какой имеется в 1995 г., безболезненная структурная перестройка не
возможна.
Хотя бухгалтерские равенства всегда верны, они ничего не говорят о двуст
оронних торговых дефицитах или профицитах. Япония имеет торговые профи
циты со странами, сберегающими больше нее (Южная Корея и Тайвань), и со стр
анами, сберегающими меньше нее (Соединенные Штаты, Соединенное Королевс
тво). Америка имеет общий дефицит, но у нее есть торговый профицит с Европо
й, хотя Европа сберегает больше Америки. Возможно такое положение, когда
Америка будет иметь инвестиции, превосходящие сбережения, Япония Ц сбе
режения, превосходящие инвестиции, но при этом Америка будет иметь двухс
торонний торговый профицит с Японией.

Глава 11
КОНОМИЧЕСКАЯ НЕУСТОЙЧИВОСТЬ


ДЕЛОВЫЕ ЦИКЛЫ

Деловые циклы столь же внутренне присущи капитализму, как землетрясени
я присущи геологии Земли. Они всегда были у капитализма и всегда будут. В т
ечение пятидесяти лет, с 1945 по 1995 г., Соединенные Штаты пережили десять лет, к
огда объем производства падал (1946, 1949, 1954, 1958, 1970, 1974, 1975, 1980, 1982, 1991), и в 1960-1961 гг. был период в дв
енадцать месяцев с отрицательным ростом, хотя и не столь глубоким, чтобы
какой-либо из этих двух календарных годов попал в отрицательную категор
ию.
Капиталистические спады происходят по многим причинам. Иногда по серье
зным, а иногда по тривиальным причинам спрос в каком-нибудь секторе экон
омики вдруг начинает быстро подниматься или падать. Отрицательный рост
в 1946 и 1954 г. был вызван сокращением военных заказов после Второй мировой вой
ны и войны в Корее. Спад 1958 г. последовал за неустойчивым бумом продажи авто
мобилей в предшествующие годы, когда их покупали люди, не имевшие возмож
ность это сделать в 30-е гг. или не имевшие на это права во время Второй миро
вой войны и корейской войны. Когда эта накопившаяся потребность была удо
влетворена, продажи резко упали в 1958 г. Все спады 70-х гг. были связаны с разли
чными нефтяными и продовольственными шоками. Спад 1982 года был намеренно у
строен правительством с целью борьбы с инфляцией (очень высокие процент
ы Федеральной резервной системы). Если бы надо было выделить причины спа
да 1990-1991 гг., то мы сосредоточили бы наш анализ на предшествующем крахе цен н
а недвижимость и происшедшем от этого уменьшении богатства (а следовате
льно, и покупательной способности).
Вдобавок к экзогенным шокам стимулирующего или угнетающего характера,
к деловым циклам ведет внутренняя динамика экономических решений (то, чт
о в экономике называется моделью мультипликатора-акселератора). Когда п
овышается спрос, заводы ускоряют производство. Поскольку продажи расту
т, все фирмы, связанные с цепью поставок, решают расширить свой ассортиме
нт готовых или изготовляемых изделий. Каждая фирма заказывает больше со
ответствующих продуктов или компонент. Чтобы удовлетворить спрос, заво
ды еще более ускоряют производство. Когда спрос на промежуточную и оконч
ательную продукцию приближается к производительной мощности предприя
тий, их собственники размещают крупные заказы на новое оборудование, что
бы увеличить эту мощность. Время поставок возрастает. Узнав о дефиците, п
отребители начинают покупать впрок. Могут возникнуть панические покуп
ки и среди потребителей, и среди производителей, обеспокоенных задержко
й поставок и не уверенных, что они получат нужный им товар. Некоторое врем
я этот цикл может поддерживаться сам собой. Спрос растет, заводы ускоряю
т производство, растут заказы на комплектующие, покупают все больше уста
новок и оборудования. Спрос растет!
Но в конечном счете цикл должен повернуть обратно. Потребители решают, ч
то у них на руках уже более чем достаточно продукта. Продажи стабилизиру
ются и больше не растут. Заказы снижаются; заводы сокращают производство
. Ввиду сокращения производства заводы перестают заказывать новое обор
удование. Даже снижение темпа роста может привести к резкому уменьшению
заказов, а следовательно, и производства нового оборудования. Вследстви
е падения производства происходит увольнение рабочих и в секторе произ
водства потребительских товаров, и в секторе производства производств
енного оборудования, падают доходы и покупательная способность. Вместе
с уменьшением доходов потребителей снижается число продаж. Образуются
нежелательные запасы товаров. Фирмы еще больше сокращают заказы. Таким о
бразом экономическая спираль опускается вниз.
Дефицит бензина и длинные очереди у заправочных станций после первого н
ефтяного шока, спровоцированного ОПЕК в начале 70-х гг., как теперь полагаю
т, были вызваны не столько нехваткой самого бензина, сколько опасениями
нехватки со стороны потребителей, все время наполнявших доверху свои ба
ки, вместо того, чтобы ездить с полупустыми или почти пустыми баками, как о
ни это делали обычно (1). Стремление наполнить то, что в промышленности наз
ывается «вторичными емкостями хранения», создало настоящую нехватку б
ензина, повышение цен на него и длинные очереди у бензоколонок. ОПЕК повы
сил цены, но дефицит был создан у нас дома Ц а вовсе не тем, что ОПЕК стал пр
одавать меньше нефти богатым промышленным странам.
При капитализме бумы приводят к бумам, а снижения Ц к снижениям. В теории
предполагается, что те, кто контролирует запасы товаров, должны сдержива
ть эти циклы.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152