Центральный банк имеет возможность только огра-
ничивать или расширять эту способность коммерческих банков.
2. Контроль за деятельностью коммерческих кредитных уч-
реждений. Система частичных резервов, применяемая в банковском
деле, создает потенциальную опасность наплыва требований и появления
банковской паники, что мы отмечали ранее. "Эффект падающего до-
мино", когда крах одной финансовой структуры влечет за собой серию
последующих падений (банкротств), может иметь разрушительные
последствия для экономики. Поэтому банковское дело нуждается в
достаточно строгих "правилах игры", разработкой которых и должен
заниматься центральный банк. Эта его деятельность должна обеспечить
надежность, оперативность, безопасность осуществления денежно-кре-
дитных расчетов.
3. Кредитно-расчетное обслуживание правительства. Нацио-
нальный банк Украины функционирует в качестве банка, обслужи-
вающего финансовые операции Правительства страны.
4. Формирование и хранение официальных золото-валют-
ных резервов страны. Такие резервы стремится иметь любое
государство. Они, в частности, необходимы для регулирования валютных
курсов, обеспечения определенных внешнеэкономических операций
и т. д.
Инструменты кредитно-денежного регулирования
Центральный банк располагает рядом инструментов, которые
он использует для макроэкономической стабилизации экономики.
Их действие, вся кредитно-денежная или монетарная политика в целом
основываются на регулировании объема денежной массы.
1. Изменение учетной ставки. На рис. 23.4 показано, что централь-
1лава23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 381
ный банк может кредитовать коммерческие банки. Эти ссуды, как и
любые другие, выдаются за плату. Учетная ставка - это процентная
ставка по ссудам, предоставленным центральным банком ком-
мерческим банкам. Изменяя учетную ставку, центральный банк оказы-
вает определенное влияние на процессы, происходящие в экономике.
Рассмотрим это на примере. Пусть Национальный банк Украины
принял решение повысить учетную ставку с 10 до 15%. На денежном
рынке, как и на любом другом, действует закон спроса: количество
покупаемого товара уменьшается при повышении цены за единицу
и увеличивается - при ее снижении. Учетная ставка - это цена
кредитных денег, продаваемых Национальным банком Украины. Ее
повышение будет стимулировать сокращение займов, в результате чего
произойдет ограничение денежного предложения. Последнее должно
выступить сдерживающим фактором инфляции. И наоборот, снижение
учетной ставки делает кредитные деньги центрального банка более
доступными для коммерческих банков, что в конечном счете приво-
дит к увеличению денежного предложения, которое, в свою очередь,
может стать стимулом повышения деловой активности, роста произ-
водства, создания новых рабочих мест.
2. Изменение резервной нормы. Мы уже отмечали, что коммер-
ческие банки в обязательном порядке должны резервировать какую-
то часть средств от принятых вкладов. Эти платежные средства не
могут быть использованы коммерческими банками для кредитования.
Резервная норма-это обязательный резерв платежных
средств, который должны иметь коммерческие банки по отноше-
нию к сумме принятых вкладов.
Резервная норма для коммерческих банков Украины устанавливается
Национальным банком. Она может быть дифференцированной по видам
вкладов. В результате применения резервной нормы происходит
ограничение кредитных возможностей коммерческих банков: фактичес-
кие кредитные ресурсы становятся меньше потенциальных (рис. 23.5).
РЕЗЕРВНАЯ НОРМАФАКТИЧЕСКИЕ КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ

--
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ
(ПРИНЯТЫЕ ВКЛАДЫ)
Рис. 23.5. Потенциальные и фактические кредитные ресурсы
коммерческого банка
Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 383
Изменяя величину резервной нормы, центральный банк влияет на
объемы денежного предложения. Повышение резервной нормы будет
означать ограничение денежного предложения, уменьшение способности
коммерческих банков создавать деньги путем кредитования, а сниже-
ние - расширение денежного предложения, увеличение указанной
способности. Следствия, вызываемые изменениями в предложении денег,
мы уже рассматривали выше.
3. Проведение операций на открытом рынке. Государство в
экономике выступает также в роли продавца и покупателя ценных
бумаг. Операциями на открытом рынке называются операции
государства по покупке и продаже своих ценных бумаг, осуще-
ствляемые с домашними хозяйствами и предприятиями. Основ-
ным предметом купли-продажи в этих операциях выступают государ-
ственные облигации. Когда государство покупает ценные бумаги у
коммерческих банков, предприятий и населения, оно осуществляет
денежные выплаты и, тем самым, увеличивает денежное предложение.
У коммерческих банков, в частности, увеличиваются кредитные ресурсы
и возрастает потенциал кредитования. Если же государство осуще-
ствляет продажу ценных бумаг, то это приводит к уменьшению денеж-
ного предложения, так как у коммерческих банков снижается потен-
циал кредитования.
В зарубежной экономике этому инструменту кредитно-денежной
политики отводится ведущая роль. Возможности его применения в
той или иной национальной экономике во многом зависят от авторитета
государства и степени доверия к нему со стороны населения и
хозяйственных структур, условий обращения ценных бумаг, финансового
положения государства.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178