вц!в з питань фондового ринку
Зареестровано в Мш'юсп: 08.10.96 № 584/96
15. Державна ком!с!я з цшних nanepie та фондового ринку.
Наказ вщ 13.09.96 № 203-А
Про затвердження Порядку видач! дозволу на зд!йснення д!яльносп
по випуску та об!гу цшних папер!в як виключноТ д!яльност!
Зареестровано в Мш'юст!: 09.10.96 № 585/96
16. Фонд державного майна УкраТни.
Наказ в!д 11.11.96 № 1364
Положения про порядок продажу на фондовш б!рж! пакет!в акц!й,
що належать держав!, вщкритих акцюнерних товариств
17. Державна ком!с!я з цшних nanepie та фондового ринку.
Наказ вщ 23.12.96 № 330
Про затвердження Тимчасового положения про надання регуляр-
но!' та особливоТ шформацп вщкритими акцюнерними товарист-
вами та пщприемствами — ем!тентами обл!гац!й
Зареестровано в Мш'юст!: 25.12.96 № 742/1767
18. Державна ком!с!я з цшних nanepie та фондового ринку.
Наказ в!д 23.12.96 N9 331
Про затвердження Правил здшснення торговцями цшними папера-
ми комерц!йноТ та ком!с!йноТ д!яльност! по цшних паперах
Зареестровано в Мш'юст!: 25.12.96 № 743/1768
19. Державна ком!с!я з цшних nanepie та фондового ринку.
Наказ в!д 23.12.96 № 328
Про затвердження Положения про оргашзацшно оформлен!
позаб!ржов! торговельно-!нформац!йн! системи
Зареестровано в М!н'юст!: 26.12.96 № 748/1773
20. Державна ком!с!я з цшних папер!в та фондового ринку.
Наказ в!д 23.12.96 № 329
250
Про затвердження Положения про саморегул!вну орган!зац!ю
ринку цшних nanepie
Зареестровано в М!н'юст!: 26.12.96 № 749/1774
21. Державна ком!с!я з цшних папер!в та фондового ринку.
Наказ в!д 23.12.96 № 329
Про затвердження шструктивного листа щодо взяття на обл!к
Державною ком!с!ею з ц!нних nanepie та фондового ринку п!д-
порядкованих п!дрозд!л!в реестратора для зд!йснення ним д!яль-
ност! по ведению реестр!в власниюв !менних ц!нних nanepie
22. Державна ком!с!я з ц!нних папер!в та фондового ринку.
Наказ вщ 09.01.97 № 2
Про затвердження Правил розгляду справ про порушення вимог
законодавства на ринку цшних папер!в та застосування санкцш
Зареестровано в Мш'юст!: 27.01.97 № 10/1814
23. Державна ком!с!я з цшних nanepis та фондового ринку.
Наказ вщ 15.01.97 № 9
Положения про реестрац!ю фондових б!рж та торговельно-шфор-
мацшних систем i регулювання УхньоТ д!яльност!
Зареестровано в М!н'юсл: 03.02.97 № 20/1824
24. Указ Президента УкраТни вщ 14.02.97 № 142/97
Про Державну ком!с!ю з цшних папер!в та фондового ринку
Положения про Державну комюю з цшних nanepie та фондового
ринку
25. Указ Президента УкраТни вщ 19.03.97 № 244/97
Про заходи щодо забезпечення обл!ку прав власност! на !менн!
цшн! папери
251
Приложение 4
"DOW THEORY"
Основной принцип теории заключается в следующем:
1. "Средние" величины учитывают всевозможные события, кото-
рые могут сказаться на предложении или спросе. (Исключаются толь-
ко непредвиденные события и катастрофы.) В "средних" величинах
отражены действия тысяч инвесторов, включая тех, кто обладает самой
лучшей информацией о рынке.
2. Рынок (цена акций в целом) движется в "главном" ("primary")
направлении — "trend" в течение, по крайней мере, года и приводит
либо к приросту, либо к падению на 20 и больше процентов. Движе-
ние в "главном" направлении прерывается "второстепенным", в про-
тивоположном направлении, что называется реакцией, или коррекци-
ей. Поправки-коррекции происходят в случаях, когда первичный тренд
опередил себя (забежал вперед, поторопился).
3. "Главные" движения могут продолжаться несколько лет. Пока
каждая последующая волна первичного направления (тренда) подни-
мает рынок на более высокий уровень, чем до нашествия второстепен-
ной волны, — это "бычий рынок". Если уровень оказался ниже —
наступает "медвежий рынок". Идеальное время покупать акции — в
самом начале "бычьего рынка"; держать акции нужно до тех пор, пока
не начался "медвежий рынок".
4. "Второстепенные" тренды продолжаются от 3 недель до не-
скольких месяцев. Обычно они забирают от трети до двух третей
предшествующего "основного" направления. В "бычьем рынке", ко-
торый поднялся на 900 единиц, это может быть от 300 до 600 единиц.
Принцип подтверждения. Ни один сигнал об изменении тренда не
действителен, пока не будет подтвержден. Подтверждение ("confir-
mation") происходит тогда, когда "Индустриальный Доу" поддержан
"Транспортным Доу". Транспортный индекс "Dow Jones 20 Transportai-
tion Average" очень важен. Акции авиалиний, железных дорог, парков
тяжелых грузовиков должны идти в том же направлении, что и "Индуст-
риальный Доу". Ведь транспорт подвозит сырье к промышленным пред-
приятиям и развозит готовую продукцию. Дела транспортных компаний
подтверждают производственную деятельность и, следовательно, направле-
ние рынка. Главное направление не считается закрепленным, пока оба
индекса не достигнут новой высоты. (В "медвежьем рынке" — более
низкого уровня.)
Объем продаж тоже помогает убедиться в "искренности" направле-
ния рынка. В "бычьем рынке" объем торговли увеличивается, когда цены
растут, и уменьшается, когда цены падают. В "медвежьем" — наоборот.
252
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ
И РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг.— М.: Финансы и статистика, 1992.—
350с.
2. Балабанов В. С., Осокина И. ?., Поволицкий А. И. Рынок ценных бумаг:
коммерческая азбука.— М.: Финансы и статистика, 1994.— 128 с.
3. Бердников В. М. Рынок ценных бумаг. Приватизация.— Ужгород: Инпроф,
1998.— 101 с.
4. Бороздин П. Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок.— М.: УОП ИЛА РАН,
1994.— 170с.
5. Гольцберг М. А. Акционерные товарищества. Фондовая биржа. Операции
с ценными бумагами.— К.: Текст, 1992.— 94 с.
6. Едронова В. Н., Мизиковский ? А. Учет и анализ финансовых активов.—
М.: Финансы и статистика, 1995.— 272 с.
7. Ермошенко Н.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90